תמונת מצב עדכנית, ביטול התוכנית בספרד והשינויים המרכזיים במסלולי התושבות למשקיעים
במספר מדינות באירופה פעלו או עדיין פועלות תוכניות המכונות "ויזת זהב", המאפשרות לאזרחים ממדינות מחוץ לאיחוד האירופי לקבל מעמד תושבות בתמורה להשקעה מזכה, כגון רכישת נדל"ן, השקעה בקרנות, בחברות או באגרות חוב ממשלתיות. עם זאת, חשוב להדגיש כי לא מדובר במסלול אירופי אחיד, אלא בהסדרים לאומיים שונים, אשר תנאיהם, היקפם ותוקפם משתנים ממדינה למדינה.
בספרד פעלה במשך שנים תוכנית ויזת זהב מכוח חוק 14/2013, שבמסגרתה אזרחים מחוץ לאיחוד האירופי יכלו, בין היתר, להשקיע סכום מינימלי של 500,000 אירו בנדל"ן ולקבל היתר שהייה. לצד מסלול זה התקיימו גם מסלולי השקעה נוספים, כגון השקעה של 2 מיליון אירו באגרות חוב ממשלתיות או 1 מיליון אירו במניות, בקרנות או בפיקדונות בנקאיים בספרד. באפריל 2024 הודיעה הממשלה על כוונתה לבטל את המסלול, אך הביטול המשפטי בפועל הושלם רק לאחר מכן, ונכנס לתוקף ביום 3 באפריל 2025.
תוכניות אלה עוררו לאורך השנים מחלוקת ציבורית ופוליטית במדינות שונות באירופה, בין היתר בשל הטענה שהן תרמו להחרפת משבר הדיור, לעליית מחירים באזורים מבוקשים ולכניסת הון ספקולטיבי לשוק הנדל"ן. לצד זאת, מוסדות האיחוד האירופי התריעו גם מפני סיכונים של הלבנת הון, העלמות מס ופגיעה בפיקוח על מקורות הכסף של משקיעים זרים.
ויזות הזהב באירופה ומשבר הדיור
מבקרי התוכניות טוענים כי משיכת משקיעים בינלאומיים לרכישת נדל"ן במדינות כגון ספרד, יוון ואף פורטוגל תרמה לעליית מחירי הדיור, במיוחד באזורים עירוניים ובמוקדי תיירות, ובכך הקשתה על תושבים מקומיים לרכוש דירה למגורים. לפי גישה זו, כאשר שוק הדיור מושפע מביקוש של משקיעים בעלי הון שאינם זקוקים למגורים קבועים במדינה, נפגעת הנגישות של הציבור המקומי לדיור בר השגה.
מנגד, כלכלנים ואנשי שוק שונים סבורים כי אין לייחס את משבר הדיור אך ורק לתוכניות ויזת הזהב. לטענתם, במקרים רבים מקור הבעיה הוא פער מתמשך בין היצע לביקוש, מגבלות תכנוניות, מחסור בבנייה חדשה ועלייה כללית במחירי הדיור. בהתאם לגישה זו, ביטול תוכניות ההשקעה לבדו אינו בהכרח צפוי להביא לירידה משמעותית במחירים, אם לא ילווה בצעדים מבניים להגדלת היצע הדירות.
ביטול ויזות הזהב והקשחת התנאים באירופה
בשנים האחרונות ניכרת באירופה מגמה ברורה של הידוק רגולציה על מסלולי תושבות תמורת השקעה. משבר הדיור, ביקורת ציבורית וחששות מפני העלמות מס, הלבנת הון ופשיעה מאורגנת הביאו מדינות שונות לבחון מחדש את התוכניות ואף לצמצמן או לבטלן. גם מוסדות האיחוד האירופי דחקו במדינות החברות להחמיר בפיקוח על מסלולים אלה, ובמקרים מסוימים אף להפסיקם.
ויזות זהב במדינות אירופה השונות
יוון, למשל, עדיין מפעילה מסלול ויזת זהב, אך בשנים האחרונות הקשיחה את תנאיו והעלתה את רף ההשקעה באזורים מסוימים. לכן, בעוד שהתוכנית היוונית לא בוטלה, היא פועלת כיום במתכונת מחמירה יותר, המחייבת בדיקה פרטנית של סוג ההשקעה, מיקום הנכס והסכומים הרלוונטיים בכל מסלול.
גם פורטוגל ממשיכה להפעיל מסלול תושבות למשקיעים, אך לא במתכונתו הישנה והמוכרת של רכישת נדל"ן לצורך קבלת מעמד. במסגרת השינויים שבוצעו שם, בוטלה האפשרות הקלאסית להשקעת נדל"ן במסגרת התוכנית, ואילו משקיעים זרים המבקשים להבטיח מעמד במדינה נדרשים כיום לבחון חלופות אחרות, כגון השקעה בקרנות מקומיות העומדות בתנאי הדין.
בספרד, ראש הממשלה פדרו סנצ'ס נימק את המהלך בצורך להבטיח שדיור יהיה זכות ולא נכס ספקולטיבי. ההודעה על הכוונה לבטל את ויזת הזהב נמסרה באפריל 2024, אך רק חוק אורגני 1/2025 השלים את ביטולו של משטר ויזות המשקיעים, והביטול נכנס לתוקף ביום 3 באפריל 2025. משמעות הדבר היא שכיום לא ניתן להגיש בקשות חדשות במסלול ויזת הזהב בספרד.
באיטליה ממשיכה לפעול תוכנית Investor Visa for Italy, המיועדת לאזרחי מדינות שאינן חברות באיחוד האירופי. מדובר במסלול תושבות מבוסס השקעה לתקופה ראשונית של שנתיים, הכולל כמה חלופות, ובהן השקעה של 2 מיליון אירו באג"ח ממשלתיות, 500,000 אירו בחברה איטלקית, 250,000 אירו בסטארט-אפ חדשני או 1 מיליון אירו ביוזמה פילנתרופית. בכך, איטליה מציעה גם כיום מסלול פעיל למשקיעים, אך כזה שמבוסס על השקעות פיננסיות ועסקיות ולאו דווקא על נדל"ן.
בהונגריה פועל כיום מסלול Guest Investor, אשר הושק מחדש בשנת 2024 ומאפשר למשקיעים זרים לקבל מעמד תושבות בתנאים הקבועים בדין המקומי. בין היתר, פורסמו מסלולים הכוללים השקעה של 250,000 אירו בקרן נדל"ן מזכה, ולצדם מסלולים המעניקים תושבות לתקופות ממושכות.
גם קפריסין ממשיכה להציע מסלול תושבות קבע למשקיעים, בכפוף לעמידה בתנאים שונים ובהם שמירת ההשקעה, הוכחת הכנסה והצגת ביטוח מתאים. מדובר באחד המסלולים שנותרו רלוונטיים עבור משקיעים זרים המבקשים לבסס מעמד במדינה אירופית, אך גם כאן יש לבחון בקפידה את התנאים המעשיים והרגולטוריים לצורך קבלת המעמד ושימורו.
במלטה פועלת כיום תוכנית Malta Permanent Residence Programme, המיועדת לאזרחים ממדינות שלישיות ומופעלת באמצעות Residency Malta Agency. התוכנית ממשיכה לשמש אחת החלופות האירופיות הבולטות בתחום התושבות למשקיעים, תוך דגש על עמידה בתנאי זכאות, בדיקות נאותות ודרישות כלכליות שנקבעו על ידי הרשויות המקומיות.
חשוב לזכור כי "ויזת זהב" אינה אזרחות אוטומטית ואף אינה זהה בכל המדינות שבהן קיימים מסלולים כאלה. ברוב המקרים מדובר במסלול לקבלת תושבות בלבד, כאשר הדרך למעמד קבע או לאזרחות, אם בכלל, תלויה בתנאים נוספים כגון תקופות שהייה, מרכז חיים, דרישות מס ושמירת ההשקעה לאורך זמן.
השינויים הדינמיים בדיני ההגירה, ההשקעות והמיסוי במדינות אירופה מעלים שאלות מורכבות עבור משקיעים זרים המבקשים לבחון מסלול תושבות על בסיס השקעה. מעבר לגובה ההשקעה, יש לבחון בכל מדינה גם את סוג ההשקעה המזכה, תנאי השמירה על המעמד, השלכות המס, אפשרות לחידוש ההיתר וההבחנה בין תושבות לבין אזרחות. לכן, בטרם קבלת החלטה, חשוב להיוועץ באנשי מקצוע הבקיאים בשינויים העדכניים בדין המקומי והבינלאומי, כדי לבחון את החלופה המתאימה ביותר לנסיבותיו של כל משקיע.
פירמת נמרוד ירון ושות' מתמחה במיסוי ישראלי ובין-לאומי. הצוות שלנו מורכב מאנשי מקצוע בעלי ניסיון של שנים ברשות המסים, לצד ניסיון בפירמות מובילות ובמשרדי עורכי דין, ומביא שילוב של ראייה משפטית וכלכלית. אנחנו מלווים חברות פרטיות וציבוריות, ישראליות וזרות, קרנות הון סיכון גלובליות, וגם לקוחות שמבקשים ייעוץ ממוקד בשפה ברורה ובגובה העיניים. בנוסף, אנו עובדים עם רשת קשרים מקצועית של משרדי רואי חשבון ועורכי דין ברחבי העולם, כדי לספק מעטפת מלאה במקרים חוצי גבולות.
כאשר בוחנים ויזות זהב, תושבות מכוח השקעה, שינויי רגולציה באירופה או השלכות מס הנובעות מהחזקת נכסים ופעילות בין-לאומית, חשוב לקבל ייעוץ מדויק המשלב בין דיני המס, דיני ההגירה וההיבטים המסחריים של ההשקעה.
שאלות ומידע רלוונטי
האם ויזת זהב מקנה אזרחות?
לא. ברוב המקרים ויזת זהב מקנה תושבות בלבד, ואזרחות אפשרית רק בהתקיים תנאים נוספים ובחלוף מספר שנים.
האם ספרד עדיין מעניקה ויזת זהב?
לא. ספרד ביטלה את האפשרות להגיש בקשות חדשות במסלול זה, והביטול נכנס לתוקף באפריל 2025.
האם פורטוגל ביטלה את כל מסלול ויזת הזהב?
לא. פורטוגל צמצמה את המסלול וביטלה את רכיב הנדל"ן הקלאסי, אך עדיין קיימות חלופות השקעה אחרות.
האם יוון עדיין מציעה ויזת זהב?
כן. יוון ממשיכה להפעיל את המסלול, אך בתנאים מחמירים יותר ובסכומי השקעה שונים לפי אזורים וסוגי נכסים.
האם חייבים לגור במדינה כדי לשמור על המעמד?
לא תמיד. הדבר תלוי בדין המקומי, במשך השהייה הנדרש, בסוג ההיתר ובתנאים שנקבעו בכל מדינה.
למה חשוב לבדוק גם את היבטי המס?
מפני שהשקעה לצורך תושבות עשויה ליצור השלכות מס בישראל ובחו"ל, ולכן נדרש תכנון מוקדם וזהיר לפני פעולה.
