האם קיצוצי מס מייצרים מקומות עבודה?

רפורמת המס האמריקאית של 2017

כדי להבין את המחקר ואת משמעות ממצאיו, כדאי להכיר תחילה את הרפורמה שעמדה במוקד הבחינה. ה-Tax Cuts and Jobs Act, הידועה בראשי התיבות TCJA, נחתמה לחוק בסוף שנת 2017 והיוותה את השינוי המקיף ביותר בקוד המס הפדרלי האמריקאי מאז רפורמת 1986. מדובר ברפורמה שנגעה ביסודות שיטת המס, לא בהתאמות שוליות.

ברמת יחידי המס, הרפורמה הורידה את שיעורי המס לרוב המדרגות, כמעט הכפילה את הניכוי הסטנדרטי, ביטלה את הפטורים האישיים והתלויים, הרחיבה את זיכוי המס בגין ילדים, וצמצמה משמעותית את תחולת מנגנון ה-AMT (מס מינימום חלופי). בנוסף, הוגבלה אפשרות ניכוי מסי המדינה והרשויות המקומיות לתקרה של 10,000 דולר בלבד, וכן הוגבלו ניכויי ריבית משכנתא. שינויים אלה, שנועדו במקורם לפקוע לאחר שמונה שנים בשנת 2025, הוארכו בינתיים על ידי הקונגרס.

ברמת מיסוי התאגידים, הרפורמה הפחיתה את שיעור מס החברות הפדרלי באופן קבוע מ-35% ל-21%. לצד זאת, נעשו שינויים מקיפים בכללי המיסוי הבינלאומי, כולל מעבר ממודל מיסוי עולמי למודל טריטוריאלי חלקי, עם מנגנונים חדשים להגנה על בסיס המס האמריקאי מפני העברת רווחים לחו"ל.

המטרה המוצהרת של הרפורמה הייתה לעודד פעילות כלכלית, להגביר השקעות, ולחזק את שוק העבודה. אלא שבכל רפורמת מס, הכוונות המוצהרות ותוצאות השטח אינן בהכרח חופפות. זו בדיוק השאלה שהמחקר ניסה לבחון.

ממצאי המחקר

הקושי הקלאסי בבחינת השפעת רפורמת מס על המשק הוא שקשה לדעת מה היה קורה בלעדיה. המחקר פתר את זה בדרך פשוטה יחסית: מכיוון שהרפורמה פגעה אחרת במדינות שונות בארה"ב  נוצר פער טבעי בין המדינות בגודל קיצוץ המס האפקטיבי שכל אחת חוותה. המחקר פשוט בדק האם המדינות שנהנו מקיצוץ גדול יותר גם שיפרו יותר את מדדי שוק העבודה שלהן.

על פי הניתוח, קיצוץ מס בגובה של 1% מההכנסה הגולמית המתואמת של מדינה נקשר לעלייה של בין 0.7 ל-1 נקודת אחוז בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה, ולעלייה של בין 0.8% ל-1.5% במספר המשרות בשכר – וזאת במהלך שנתיים מרגע כניסת הרפורמה לתוקף.

מבחינה כלכלית, הממצאים מגלמים מכפיל מס מקומי בטווח של כ-1.4 עד 2.7. כלומר, על כל דולר שהמדינה "ויתרה" בגביית מס, הפעילות הכלכלית גדלה בשיעור הגבוה מדולר אחד.

המחקר מזכיר שמדיניות מס פועלת בשני ערוצים מקבילים. הערוץ הראשון הוא הצד הביקושי: הפחתת מס מגדילה את ההכנסה הפנויה של משקי הבית ומאפשרת להם להוציא יותר, מה שמגדיל את הביקוש הכולל במשק ומעודד עסקים לשמור ולגייס עובדים. הערוץ השני ולדעת רבים החשוב יותר לטווח הארוך – הוא הצד ההיצעי: הפחתת מס יכולה לשנות תמריצים כלכליים עמוקים. עסקים שנהנים מנטל מס נמוך יותר עשויים להשקיע יותר, להרחיב פעילות ולגייס כוח אדם נוסף. אנשים שנהנים משיעורי מס נמוכים יותר על הכנסתם עשויים להחליט להיכנס לשוק העבודה, לעבוד שעות נוספות, או לפתוח עסק עצמאי.

מה הקשר לישראל?

ישראל אינה ארה"ב, ומערכת המס הישראלית שונה בהיבטים רבים מזו האמריקאית. אך השאלות שהמחקר מעלה – האם שינויי מס משפיעים על שוק העבודה, כיצד מודדים זאת, ומה ההבדל בין הפחתת מס אפקטיבית לבין הצהרת כוונות, הן שאלות שמעסיקות כל מדינה שמנסה לעצב מדיניות מס חכמה.

בישראל, הדיון על מדיניות מס מתנהל לרוב בשני קצוות: מצד אחד, שיקולים תקציביים מיידיים של משרד האוצר. מצד שני, לחצים פוליטיים וענפיים לקבל הטבות מס ספציפיות. מה שלעתים נעדר מהדיון הוא הבחינה האמפירית: האם ההטבות הללו אכן מגיעות לשוק העבודה, ובאיזה היקף.

חוק עידוד השקעות הון, למשל, מציע הטבות מס משמעותיות לחברות שעומדות בתנאים מסוימים, למשל שיעורי מס חברות מופחתים לחברות "מועדפות" ו"טכנולוגיות". ההנחה הגלומה בחוק היא שהטבות אלה יעודדו השקעה, יצירת מקומות עבודה ופיתוח כלכלי.

בעולם שבו מדינות מתחרות זו עם זו על משיכת השקעות, חברות גלובליות, הון אנושי ומרכזי פיתוח, שיעורי המס ומבנה תמריצי המס משפיעים ממשית על היכן חברות בוחרות להקים פעילות, היכן מנהלים בוחרים לגור ולעבוד, והיכן קרנות הון סיכון מחליטות להשקיע. הרפורמה האמריקאית של 2017, שכללה גם שינויים מרחיקי לכת במיסוי בינלאומי, הייתה בחלקה תגובה לתחרות הגלובלית על בסיסי מס ועל פעילות עסקית חוצת גבולות.

עבור עסקים ישראליים הפועלים בשוקי חו"ל, ועבור חברות זרות השוקלות פעילות בישראל, ההשלכות של שינויי מס במדינות שונות משפיעות על עלות ההון, על מבנה האחזקות, על תכנון מס בינלאומי ועל ההחלטה היכן לשכן הכנסות ורווחים. ההיכרות עם הלוגיקה שמאחורי רפורמות כאלה, ועם הראיות האמפיריות לגבי השפעתן, היא כלי חשוב לכל מי שמקבל החלטות עסקיות או מייעץ ללקוחות בסביבה בינלאומית.

רוצים להבין איך מדיניות מס משפיעה על ההחלטות העסקיות שלכם?

פירמת נמרוד ירון ושות' מתמחה במיסוי ישראלי ובינלאומי. הצוות שלנו מורכב מאנשי מקצוע בעלי ניסיון של שנים ברשות המסים, לצד ניסיון בפירמות מובילות ובמשרדי עורכי דין, ומביא שילוב של ראיה משפטית וכלכלית. אנחנו מלווים חברות פרטיות וציבוריות, ישראליות וזרות, קרנות הון סיכון גלובליות, וגם לקוחות שמבקשים ייעוץ ממוקד בשפה ברורה ובגובה העיניים. אנחנו עובדים גם עם רשת קשרים מקצועית של משרדי רואי חשבון ועורכי דין ברחבי העולם, כדי לספק מעטפת מלאה במקרים חוצי גבולות.

אם אתם עסק ישראלי עם פעילות בינלאומית, חברה זרה השוקלת נוכחות בישראל, או מנהל שמתמודד עם שאלות של תכנון מס בסביבה גלובלית משתנה – אנחנו מזמינים אתכם לשיחת ייעוץ אסטרטגית. נשמח לבחון יחד את מבנה הפעילות שלכם, לאתר הזדמנויות לתכנון מס חכם, ולהעניק מענה מקצועי שמביא בחשבון גם את התמונה הכלכלית הרחבה.

ליצירת קשר עם המומחים שלנו, לחצו כאן